卡特彼勒公布2017年第四季度和全年业绩及2018年展望

2018年01月25日

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段一琼
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卡特彼勒公布2017年第四季度和全年业绩及2018年展望

终端市场的改善和对运营业绩的持续关注，推动本季度及全年业务强劲增长

• 第四季度销售和收入增长35%
• 2017年第四季度仍呈现广泛的销售复苏势头
• 2017年第四季度业绩包含美国税制改革法案导致的24亿美元（或每股3.91美元）费用
• 预计2018年诸多终端市场将增长
• 正在实施专注于卓越运营和盈利性增长的新战略

美国伊利诺伊州迪尔菲尔德——卡特彼勒公司（纽交所代码：CAT）今天公布2017年第四季度及全年业绩。

2017年第四季度销售和收入为129亿美元，2016年第四季度为96亿美元。2017年第四季度每股亏损为2.18美元，2016年第四季度每股亏损为2.00美元。

2017年全年销售和收入为455亿美元，相比2016年的385亿美元增长约18%。2017年全年每股盈利为1.26美元，而2016年为每股亏损0.11美元。

2017年第四季度调整后每股盈利为2.16美元，而2016年第四季度调整后每股盈利为0.83美元。2017年全年调整后每股盈利为6.88美元，而2016年全年调整后每股盈利为3.42美元。

调整后每股盈利不包含以下几项大额调整：美国税制改革影响、重组成本、因重新计算养老金和其他退休福利计划（OPEB）所产生的按市值计价损失、州级递延税项估值准备金调整、2017年出售股权投资获利以及2016年商誉减值费用。

卡特彼勒第四季度的财务状况继续增强。2017年第四季度，工程机械和能源与交通行业运营现金流为13亿美元，2017年全年为55亿美元。该行业2017年末的资本负债率为36.7%，2016年末为41.0%。2017年结束时企业现金余额为83亿美元。2017年第四季度，公司向美国养老金计划酌情交纳10亿美元，为提前偿还退休债务支付9.58亿美元。

卡特彼勒公司首席执行官安博骏表示：“在经历四年的挑战之后，许多重要市场在2017年获得增长，我们的全球团队创造了强劲的业绩。我们开始实施新战略，继续专注于卓越运营，并提早投资于盈利性增长计划。”

2018年展望

得益于强劲的订单率、经销商精益库存、增长的订单储备，卡特彼勒以强劲的销售势头开启了2018年。此外，全球多数市场及公司的诸多终端市场均呈现积极的经济指标。卡特彼勒的各家工厂和供应商均做好持续增长的准备，同时，公司继续专注于采用弹性的、竞争性的成本结构，使公司具备在经济基本面变化时快速响应的能力。

公司预计2018年每股盈利介于7.75美元和8.75美元之间。不计4亿美元重组成本，调整后每股盈利预计介于8.25美元和9.25美元之间。

安博骏表示：“我们处于实施盈利性增长战略的初期。2018年，我们预期会追加投资以拓展产品和服务，确保卡特彼勒的长远成功。我们将采用‘运营与执行模型’，将资源偏向投资回报机会最大的领域。”

安博骏进一步表示：“我们对于卓越运营的专注不会动摇，将努力打造更具竞争性和弹性的成本结构，包括施行精益制造原则。我们已准备好充分把握持续增长的销售势头，或在形势发生变化时做出迅速调整。”

我们在展望中对销售额进行了预测，以下是推动销售额增长的主要要素的概述：

工程机械行业 —— 公司预计2018年下半年增长放缓，很大程度上是由于中国市场的销售季节性所造成。卡特彼勒预期北美民用、非民用和基础设施领域将会得到改善。该展望不包含美国基础设施法案的潜在影响。预计欧洲和亚洲/太平洋市场将继续增长，非洲/中东和拉美的市场复苏预计将延展至2018年。

资源行业——公司认为，目前全球经济发展形势和大宗商品价格的走高使矿产行业的商业信心和财务状况日渐恢复。考虑到采矿业务对设备更换周期的投资，公司预计矿业企业的资本支出将会增加。更高的机器利用率将使后市场零部件销售继续拥有良好的机遇。强有力的全球需求将对大型工程产生积极影响。

能源及交通——受北美天然气压缩和油井服务使用的往复式发动机业务的积极影响，石油和天然气应用方面的销售预计将会增长。目前支持中游管道业务的涡轮库存情况正常。公司预计交通行业将会增长，主要受到近期铁路服务收购的影响，而机车和造船行业仍将面临挑战。发电业务销售将在多年低迷后出现小幅上升。工业应用方面的销售预计持平。

以下要点有助于理解2018年盈利前景的内容：

• 预期的销量增长是利润前景更高的最重要原因，三大主要业务板块的销量预计都将有所增长。
• 略微的价格优势将被大宗商品价格上涨引起的材料成本增加所抵消。
• 由于劳动力成本上升和在盈利性增长方面做出的有针对性投资（包括扩大产品和服务），排除短期激励补偿费用后的期间成本预计将增长。
• 预测前景包括约9亿美元短期激励补偿费用。
• 金融产品业务板块2018年盈利预计较2017年有所降低，主要由于缺少2017年1亿美元的证券销售盈利。
• 预测前景假定税率为24%，包含公司目前对美国税制改革法案影响的预估。
• 工程机械和能源与交通行业的资本支出预计在大约10亿美元至15亿美元之间。
• 预测前景未考虑股票回购。
• 预测前景不包括因重新计算养老金和其他退休福利计划（OPEB）或对2017年美国税制改革的临时估计进行修改而产生的按市值计算的盈利或损失。

关于卡特彼勒：

九十年来，卡特彼勒公司不懈努力，促使可持续进步成为可能，并在全球各大洲积极推动变革。卡特彼勒协助客户进行基础设施建设、能源和自然资源的开发。2016年，卡特彼勒全球销售及收入总额为385.37亿美元，是建筑工程机械、矿用设备、柴油和天然气发动机、工业用燃气轮机以及电传动内燃机车领域的全球领先企业。公司运营主要涉及三大业务板块：工程机械、资源行业、能源和交通，并通过金融产品部门提供融资及相关服务。更多内容请登录 http://www.caterpillar.com/zh.html。也可通过社交媒体与我们互动。